Membedah Kinerja Reksa Dana Saham
Membedah Kinerja Reksa Dana Saham
A
A
A
Melanjutkan artikel dua minggu lalu, inilah kinerja reksa dana saham di Indonesia untuk periode satu, tiga, dan lima tahun dilihat dari asset under management (AUM) atau dana kelolaan.
Per akhir tahun 2014, ada 149 reksa dana saham dalam rupiah dengan dana kelolaan ratarata Rp710,9 miliar, terdiri atas 131 reksa dana konvensional dengan AUM rata-rata Rp760,2 miliar dan 18 yang syariah dengan nilai rerata Rp351,5 miliar. Seluruh reksa dana ini mengelola dana dari yang terkecil Rp1 miliar hingga yang terbesar Rp9,3 triliun dan dapat dibagi dalam tiga kelas yaitu besar untuk yang bernilai lebih dari Rp1 triliun, menengah dengan AUM antara Rp100 miliar hingga Rp1 triliun, dan kecil untuk yang di bawah Rp100 miliar.
Dengan pembagian ini, ada 27 reksa dana saham besar dengan rata-rata Rp3,1 triliun, 55 reksa dana menengah mengelola rata-rata Rp364 miliar, dan 67 yang AUM-nya di bawah Rp100 miliar atau rata-rata Rp39 miliar. Dilihat dari prinsip syariah, hanya ada 2 reksa dana saham besar yang syariah dengan ratarata dana kelolaan Rp1,65 triliun, dan masing-masing 8 untuk yang menengah (rata-rata Rp342,7 miliar) dan yang kecil (rata-rata Rp34,7 miliar).
Sisanya adalah konvensional yaitu 25 buah dalam kelompok besar (rata-rata Rp3,2 triliun), 47 menengah (rata-rata Rp367,9 miliar), dan 59 kecil (rata-rata hanya Rp38,7 miliar). Inilah kinerja rata-rata reksa dana ekuitas besar, menengah, dan kecil untuk kelompok konvensional dan syariah.
Kinerja 1 Tahun
Dari 149 reksa dana saham yang ada, sebanyak 124 buah berumur minimal setahun. Kelompok menengah yang jumlahnya 47 ternyata memberikan return terbaik yaitu ratarata 28,4%. Kisaran return kelompok menengah ini dari 6,5% hingga 47,7%. Reksa dana dengan return tertinggi pun ada di kelompok ini yaitu 47,7%.
Di urutan kedua adalah reksa dana besar (27 buah) dengan return 28%, bervariasi dari 19,3% sampai 37,4%. Hasil terburuk dialami reksa dana kecil yang berjumlah paling banyak yaitu 50 buah dengan ratarata hanya 22,1%. Kinerja setahun terburuk juga dari kelompok ini yaitu satusatunya reksa dana saham yang minus (-1%) untuk tahun lalu.
Hasil yang sama akan kita peroleh untuk kelompok reksa dana saham konvensional yaitu kelompok menengah yang terbaik dengan rata-rata return 29% dari 40 buah, diikuti 25 reksa dana besar (28,1%), dan kelompok kecil (43 buah) dengan 22,4%. Berbeda dengan yang konvensional, reksa dana saham syariah yang besar (2 buah) mengungguli yang menengah (7 buah) dan kecil (7 buah) dengan return berturut-turut 26,7%, 25,2%, dan 20%.
Kinerja 3 Tahun
Untuk periode 3 tahun, reksa dana saham besar yang berjumlah 23 buah adalah yang terbaik dengan mean return 40,1%. Kelompok menengah (31 buah) di bawahnya dengan 38%, dan kelompok kecil (17 buah) paling bawah dengan return hanya 24,7%. Urutan kinerja ini konsisten untuk reksa dana konvensional dan syariah.
Untuk yang konvensional, 17 reksa dana dalam kelompok besar memberikan return 39,7%, sedikit di atas yang menengah (26 buah) dengan 38,7%, serta reksa dana kecil yang hanya memperoleh 25% (dari 16 reksa dana). Peringkat yang sama untuk kelompok syariah yaitu reksa dana besar sebagai yang terbaik, diikuti yang menengah, dan yang kecil di urutan bawah dengan return masing-masing 43,9% (2 buah), 34,3% (5 buah), dan 18,8% (1 buah).
Kinerja 5 Tahun
Pola yang sama seperti periode 3 tahun terjadi untuk kinerja 5 tahun yaitu reksa dana saham besar yang berjumlah 17 mengungguli 24 reksa dana dalam kelompok menengah dan 11 reksa dana kecil dengan return rata-rata sebesar 100,1% (besar), 83,6% (menengah), dan 61% (kecil).
Hasil yang sama akan kita peroleh untuk kelompok reksa dana saham konvensional maupun kelompok syariah. Bahwa yang terbaik adalah reksa dana besar dan yang terburuk adalah reksa dana kecil. Untuk pengelompokan berdasarkan kesyariahan, return reksa dana saham konvensional lebih tinggi daripada yang syariah dalam memberikan return untuk semua kelas yang ada untuk periode 1 tahun dan untuk kelas menengah dan kecil jika dilihat selama 3 dan 5 tahun.
Namun, untuk reksa dana kelompok besar periode 3 dan 5 tahun, reksa dana syariah mengungguli yang konvensional. Return tertinggi untuk masingmasing kelas yang ada untuk semua periode evaluasi selalu diberikan reksa dana konvensional. Ini mungkin dikarenakan fleksibilitas pemilihan saham yang lebih besar untuk reksa dana konvensional.
Kesimpulannya, reksa dana saham besar (AUM di atas Rp1 triliun) berkinerja terbaik untuk periode 3 dan 5 tahun. Namun untuk kinerja tahun lalu, reksa dana saham menengah (antara Rp100 miliar hingga Rp1 triliun) yang paling kinclong, mengungguli yang besar dan kecil.
Budi Frensidy
Staf Pengajar FEUI dan Perencana Keuangan, www.fund-and-fun.com @BudiFrensidy
Per akhir tahun 2014, ada 149 reksa dana saham dalam rupiah dengan dana kelolaan ratarata Rp710,9 miliar, terdiri atas 131 reksa dana konvensional dengan AUM rata-rata Rp760,2 miliar dan 18 yang syariah dengan nilai rerata Rp351,5 miliar. Seluruh reksa dana ini mengelola dana dari yang terkecil Rp1 miliar hingga yang terbesar Rp9,3 triliun dan dapat dibagi dalam tiga kelas yaitu besar untuk yang bernilai lebih dari Rp1 triliun, menengah dengan AUM antara Rp100 miliar hingga Rp1 triliun, dan kecil untuk yang di bawah Rp100 miliar.
Dengan pembagian ini, ada 27 reksa dana saham besar dengan rata-rata Rp3,1 triliun, 55 reksa dana menengah mengelola rata-rata Rp364 miliar, dan 67 yang AUM-nya di bawah Rp100 miliar atau rata-rata Rp39 miliar. Dilihat dari prinsip syariah, hanya ada 2 reksa dana saham besar yang syariah dengan ratarata dana kelolaan Rp1,65 triliun, dan masing-masing 8 untuk yang menengah (rata-rata Rp342,7 miliar) dan yang kecil (rata-rata Rp34,7 miliar).
Sisanya adalah konvensional yaitu 25 buah dalam kelompok besar (rata-rata Rp3,2 triliun), 47 menengah (rata-rata Rp367,9 miliar), dan 59 kecil (rata-rata hanya Rp38,7 miliar). Inilah kinerja rata-rata reksa dana ekuitas besar, menengah, dan kecil untuk kelompok konvensional dan syariah.
Kinerja 1 Tahun
Dari 149 reksa dana saham yang ada, sebanyak 124 buah berumur minimal setahun. Kelompok menengah yang jumlahnya 47 ternyata memberikan return terbaik yaitu ratarata 28,4%. Kisaran return kelompok menengah ini dari 6,5% hingga 47,7%. Reksa dana dengan return tertinggi pun ada di kelompok ini yaitu 47,7%.
Di urutan kedua adalah reksa dana besar (27 buah) dengan return 28%, bervariasi dari 19,3% sampai 37,4%. Hasil terburuk dialami reksa dana kecil yang berjumlah paling banyak yaitu 50 buah dengan ratarata hanya 22,1%. Kinerja setahun terburuk juga dari kelompok ini yaitu satusatunya reksa dana saham yang minus (-1%) untuk tahun lalu.
Hasil yang sama akan kita peroleh untuk kelompok reksa dana saham konvensional yaitu kelompok menengah yang terbaik dengan rata-rata return 29% dari 40 buah, diikuti 25 reksa dana besar (28,1%), dan kelompok kecil (43 buah) dengan 22,4%. Berbeda dengan yang konvensional, reksa dana saham syariah yang besar (2 buah) mengungguli yang menengah (7 buah) dan kecil (7 buah) dengan return berturut-turut 26,7%, 25,2%, dan 20%.
Kinerja 3 Tahun
Untuk periode 3 tahun, reksa dana saham besar yang berjumlah 23 buah adalah yang terbaik dengan mean return 40,1%. Kelompok menengah (31 buah) di bawahnya dengan 38%, dan kelompok kecil (17 buah) paling bawah dengan return hanya 24,7%. Urutan kinerja ini konsisten untuk reksa dana konvensional dan syariah.
Untuk yang konvensional, 17 reksa dana dalam kelompok besar memberikan return 39,7%, sedikit di atas yang menengah (26 buah) dengan 38,7%, serta reksa dana kecil yang hanya memperoleh 25% (dari 16 reksa dana). Peringkat yang sama untuk kelompok syariah yaitu reksa dana besar sebagai yang terbaik, diikuti yang menengah, dan yang kecil di urutan bawah dengan return masing-masing 43,9% (2 buah), 34,3% (5 buah), dan 18,8% (1 buah).
Kinerja 5 Tahun
Pola yang sama seperti periode 3 tahun terjadi untuk kinerja 5 tahun yaitu reksa dana saham besar yang berjumlah 17 mengungguli 24 reksa dana dalam kelompok menengah dan 11 reksa dana kecil dengan return rata-rata sebesar 100,1% (besar), 83,6% (menengah), dan 61% (kecil).
Hasil yang sama akan kita peroleh untuk kelompok reksa dana saham konvensional maupun kelompok syariah. Bahwa yang terbaik adalah reksa dana besar dan yang terburuk adalah reksa dana kecil. Untuk pengelompokan berdasarkan kesyariahan, return reksa dana saham konvensional lebih tinggi daripada yang syariah dalam memberikan return untuk semua kelas yang ada untuk periode 1 tahun dan untuk kelas menengah dan kecil jika dilihat selama 3 dan 5 tahun.
Namun, untuk reksa dana kelompok besar periode 3 dan 5 tahun, reksa dana syariah mengungguli yang konvensional. Return tertinggi untuk masingmasing kelas yang ada untuk semua periode evaluasi selalu diberikan reksa dana konvensional. Ini mungkin dikarenakan fleksibilitas pemilihan saham yang lebih besar untuk reksa dana konvensional.
Kesimpulannya, reksa dana saham besar (AUM di atas Rp1 triliun) berkinerja terbaik untuk periode 3 dan 5 tahun. Namun untuk kinerja tahun lalu, reksa dana saham menengah (antara Rp100 miliar hingga Rp1 triliun) yang paling kinclong, mengungguli yang besar dan kecil.
Budi Frensidy
Staf Pengajar FEUI dan Perencana Keuangan, www.fund-and-fun.com @BudiFrensidy
(ars)
Explore More