Ekonomi China Tertatih-tatih, Xi Jinping: Apa yang Buruk dari Deflasi?

Sebaliknya, konsumen AS frustrasi dengan inflasi yang meningkat selama bertahun-tahun dan tingkat pertumbuhan harga melambat secara substansial sejak mencapai titik tertinggi pada 2022.

Sementara, perekonomian China terjebak dalam pertumbuhan yang melambat secara drastis dari kenaikan dua digit yang biasa terjadi pada dekade-dekade sebelumnya di tengah-tengah kejatuhan real estat, lemahnya permintaan konsumen dan tingkat utang yang tinggi.

Akibatnya, harga-harga konsumen stagnan dan tertatih-tatih dalam deflasi sementara harga-harga produsen terperosok dalam deflasi selama berbulan-bulan.

Tentu saja, konsumen akan diuntungkan dengan harga barang yang lebih murah. Namun, deflasi ekonomi yang terus-menerus juga dapat memicu lingkaran setan berupa penurunan belanja dan investasi, yang menyebabkan pertumbuhan yang lebih lemah dan pengangguran yang lebih tinggi.

Deflasi juga dapat meningkatkan beban utang efektif bagi para peminjam, sehingga menambah beban pada konsumsi dan investasi.
Beijing telah meluncurkan berbagai inisiatif untuk menghidupkan kembali pertumbuhan namun belum berhasil mendorong lebih banyak belanja konsumen dan menyeimbangkan kembali perekonomian dari ketergantungannya pada investasi dan produksi.

China telah mengandalkan strategi yang berlangsung selama beberapa dekade untuk mengutamakan produksi industri di atas segalanya, memacu banjir produksi di dalam negeri dan ekspor ke luar negeri. Tanpa bantuan lebih banyak di sisi permintaan, upaya-upaya stimulus sebenarnya dapat memperburuk masalah deflasi.