Ray Dalio Kirim Peringatan Serius ke Amerika: Utang Membengkak Sentuh Rp603.174 Triliun

JAKARTA - Miliarder Ray Dalio mengeluarkan peringatan paling serius untuk Amerika, terkait utang yang membengkak hingga mencapai USD37 triliun atau setara Rp603.174 triliun (kurs Rp16.302 per USD). Pendiri hedge fund terbesar itu menyamakan krisis utang yang terus meningkat di Amerika Serikat (AS) dengan 'serangan jantung ekonomi' yang akan datang.

Dewan penasihat BPI Danantara itu juga mendesak para pembuat kebijakan di AS untuk kembali mempertimbangkan disiplin fiskal yang menjadi ciri masa booming tahun 1990-an. Alarm Dalio disampaikan dalam serangkaian postingan media sosial dan wawancara, termasuk dengan Diane Brady dari Fortune.

Peringatan Ray Dalio muncul saat utang nasional AS mendekati USD37 triliun dan defisit federal terus membengkak, memicu kecemasan bipartisan tentang kesehatan keuangan negara. Dalio, pendiri Bridgewater Associates menggambarkan spiral defisit Amerika dalam istilah yang dramatis dan menyentuh.

“Kami menghabiskan 40% lebih banyak daripada yang kami terima, dan ini menjadi masalah kronis,” katanya dalam penampilan terbaru di Fox Business.

Baca Juga: Membaca Kematian Dolar dan Tumpukan Utang AS Rp591.735 Triliun, Seberapa Gawat?

“Apa yang Anda lihat adalah pembayaran layanan utang ... jauh masuk menyusut, jadi ini seperti plak di arteri yang mengurangi daya beli," paparnya.

Analogi ini menyoroti kenyataan suram: Pembayaran utang telah membengkak sebagai bagian dari pengeluaran pemerintah, dimana semakin menggeser dana untuk prioritas lainnya. Dalio memperingatkan, bahwa AS berada di dekat titik kritis di mana ia harus mengeluarkan utang baru hanya untuk membayar bunga atas kewajiban yang ada—sebuah siklus yang dia katakan bisa memicu tidak hanya guncangan keuangan, tetapi juga keruntuhan sistemik yang mengingatkan pada serangan jantung.

"Kita harus kembali ke tahun 90-an," katanya.

Sebuah cetak biru untuk pemulihan, Dalio berpendapat bahwa masih ada jalan keluar selama negara bertindak dengan kesatuan dan tekad. Dia merujuk pada tahun '90-an sebagai model untuk pemecahan masalah bipartisan, penghematan fiskal, dan pertumbuhan ekonomi yang seimbang.

"Jika kita mengubah pengeluaran dan pendapatan (pengembalian pajak) sebesar 4% sementara ekonomi masih baik," tulisnya di Twitter, "suku bunga akan turun sebagai akibatnya, dan kita akan berada dalam situasi yang jauh lebih baik."

Dia juga menambahkan, bahwa kita tahu keseimbangan semacam ini bisa terjadi karena itu pernah terjadi sebelumnya, dari tahun 1991 hingga 1998, mengacu pada bagaimana pengendalian pengeluaran dan langkah-langkah pajak yang ditargetkan mengembalikan keseimbangan pada tahun 1990-an.

Dalio menyarankan, bahwa dengan memangkas defisit federal menjadi 3% dari PDB -tingkatan yang terakhir kali dipertahankan selama era Clinton- AS dapat menstabilkan pasar, mengekang pembayaran bunga, dan menghindari krisis.

Alarm Dalio

Dalam penampilan di CNBC pada awal Juli, Dalio memperkirakan kemungkinan lebih dari 50% bahwa 'trauma' finansial akan terjadi akibat utang yang tidak ditangani dengan baik. Peringatan sebelumnya ini jauh dari peringatan serius pertama yang datang dari Dalio tentang keadaan ekonomi AS.

Dalam lima tahun terakhir, Ia telah mengungkapkan kekhawatiran tentang utang yang diciptakan untuk melawan efek finansial pandemi, baik inflasi maupun stagflasi, dan bahkan resesi yang mengancam. Meskipun resesi belum terjadi sejak kejatuhan terkait COVID pada tahun 2020, Dalio memperingatkan bahwa kenaikan harga aset tidak menciptakan kekayaan nyata, karena inflasi menggerogoti daya beli.

Tema yang konsisten dari peringatan Dalio adalah bahwa penyakit yang terjadi mungkin lebih buruk daripada obatnya, Ia mengkritik pembuat kebijakan yang kemungkinan hanya akan bertindak ketika inflasi menjadi kritis dan nilai dolar telah tergerus secara material. Dia telah menyuarakan variasi dari kritiknya mengenai "serangan jantung" dan "plak" sejak 2024.

Meskipun menawarkan resep yang jelas, Dalio mengungkapkan skeptisisme bahwa dinamika politik saat ini akan memungkinkan untuk kompromi atau pilihan sulit yang diperlukan. "Ketakutan saya adalah bahwa kita mungkin tidak akan melakukan pemotongan yang diperlukan karena alasan politik," tulisnya di Twitter.

Baca Juga: Seberapa Mengerikan jika Keruntuhan Dolar AS Terjadi? Ini Efeknya

Diingatkan juga olehnya bahwa absolutisme di Washington bisa menghancurkan upaya untuk membereskan urusan fiskal negara. Konsekuensi yang terjadi, kata Dalio, akan menjadi parah dan meluas: pengeluaran pemerintah yang terus-menerus berlebihan, beban utang yang meningkat, dan hilangnya kepercayaan di antara pembeli obligasi Treasury AS.

Skenario ini, katanya, dapat meningkat menjadi apa yang dia sebut sebagai "masalah pasokan-permintaan yang serius," di mana pasar menolak untuk mendanai kebiasaan pinjaman Amerika pada tingkat yang berkelanjutan, menciptakan krisis keuangan dengan gelombang kejut global.