Emas Terus Cetak Rekor, Saham ANTM Diprediksi Bisa Sentuh Rp2.500
Selasa, 22 April 2025 - 17:40 WIB
loading...
A
A
A
Segmen emas menjadi penggerak utama pendapatan ANTM tahun 2024, dengan volume penjualan mencapai 1,4 juta oz atau tumbuh 67,5% secara tahunan. Kenaikan ini turut ditopang oleh rata-rata harga jual emas sebesar Rp1,3 juta per gram, naik 31,5% seiring rekor harga emas global.
Panin Sekuritas menilai ruang untuk ekspansi margin ANTM masih terbuka lebar, terutama melalui peralihan pasokan emas dari impor ke domestik. Mulai 2025, perseroan akan mengandalkan pasokan emas dari Freeport Indonesia sebanyak 30 ton per tahun melalui skema off-take, tanpa beban premium pasar maupun PPh 22 impor.
Dengan prospek tersebut, Panin Sekuritas merekomendasikan beli saham ANTM dan menaikkan target harga dari Rp1.700 menjadi Rp2.300. Valuasi ini didasarkan pada kombinasi metode DCF (30%) dan EV/EBITDA (70%) dengan implikasi EV/EBITDA sebesar 8,6x untuk 2025.
"Faktor pendorong revisi target harga meliputi rekor harga emas global, peningkatan permintaan dari bank sentral seperti PBoC dan India, serta efisiensi biaya melalui pembelian emas dari Freeport yang menjadi game changer bagi struktur biaya Perseroan," pungkasnya.
Panin Sekuritas menilai ruang untuk ekspansi margin ANTM masih terbuka lebar, terutama melalui peralihan pasokan emas dari impor ke domestik. Mulai 2025, perseroan akan mengandalkan pasokan emas dari Freeport Indonesia sebanyak 30 ton per tahun melalui skema off-take, tanpa beban premium pasar maupun PPh 22 impor.
Dengan prospek tersebut, Panin Sekuritas merekomendasikan beli saham ANTM dan menaikkan target harga dari Rp1.700 menjadi Rp2.300. Valuasi ini didasarkan pada kombinasi metode DCF (30%) dan EV/EBITDA (70%) dengan implikasi EV/EBITDA sebesar 8,6x untuk 2025.
"Faktor pendorong revisi target harga meliputi rekor harga emas global, peningkatan permintaan dari bank sentral seperti PBoC dan India, serta efisiensi biaya melalui pembelian emas dari Freeport yang menjadi game changer bagi struktur biaya Perseroan," pungkasnya.
(fjo)
Lihat Juga :
