Wall Street Pekan Ini Diprediksi Menguat Didorong Sentimen Suku Bunga

Hasil perusahaan kuartal kedua akan dimulai pada minggu berikutnya. Perusahaan S&P 500 diperkirakan akan membukukan penurunan pendapatan secara keseluruhan sebesar 5,7% dari periode tahun sebelumnya, menurut Refinitiv IBES.

Investor akan fokus pada hasil dari tujuh perusahaan teknologi dan megacap lainnya, termasuk Apple (AAPL.O), Microsoft (MSFT.O) dan Nvidia (NVDA.O), yang kenaikannya yang sangat besar telah mendorong kenaikan S&P 500 tahun ini.

"Sejauh Magnificent Seven telah melakukan ini..., itu adalah kelipatan yang paling mungkin terkena peringatan apa pun, pengumuman negatif apa pun," kata John Lynch, kepala investasi untuk Comerica Wealth Management.

Laporan indeks harga konsumen tiba pada 12 Juli, bacaan penting tentang inflasi sebelum keputusan kebijakan Fed pada 26 Juli. Bank sentral AS mempertahankan suku bunga stabil pada bulan Juni dan telah mengisyaratkan dua kenaikan lagi akan datang tahun ini, termasuk satu yang diharapkan secara luas pada bulan Juli.

Sementara saham sejauh ini mengambil proyeksi pembuat kebijakan tentang suku bunga yang lebih tinggi dengan tenang, hal itu dapat berubah jika imbal hasil obligasi terus meningkat. Imbal hasil benchmark baru-baru ini mencapai level tertinggi tiga bulan, dengan imbal hasil Treasury AS 10 tahun bertahan sekitar 3,8%, jauh lebih dari dua kali lipat dibandingkan pada akhir tahun 2021.



Kenaikan imbal hasil umumnya menumpulkan daya pikat saham dibandingkan dengan obligasi, namun dalam beberapa bulan terakhir valuasi ekuitas masih naik. S&P 500 diperdagangkan pada perkiraan pendapatan 19,1 kali ke depan, jauh di atas rata-rata historis P/E 15,6 kali, menurut Refinitiv Datastream.

"Pada titik tertentu, pergerakan suku bunga ini harus memiliki beberapa konsekuensi bagi pasar," Matt Maley, kepala strategi pasar di Miller Tabak, mengatakan dalam sebuah catatan pada hari Jumat.

Beberapa meragukan daya tahan reli. Survei Deutsche Bank menemukan lebih dari tiga perempat investor percaya pergerakan 10% berikutnya di S&P 500 akan turun, dibandingkan dengan 24% yang memproyeksikannya di bulan Maret.

Keraguan itu bisa berasal dari kekhawatiran tentang kejatuhan ekonomi dari kenaikan suku bunga. Analis di UBS Global Wealth Management mengatakan dalam sebuah catatan baru-baru ini kemungkinan resesi paling bergantung pada kebijakan moneter yang menjadi lebih ketat, kemungkinan saham tidak dihargai.