Penyakit Ekonomi China Bisa Meluas ke Kawasan Asia, IMF Wanti-wanti Ledakan Krisis Properti

Di Jepang, tweak yang dibuat bank sentralnya terhadap kebijakan pengendalian imbal hasil obligasi menyebabkan "spillovers" pasar yang luas karena kehadiran investor Jepang yang lebih besar di pasar obligasi global, kata blog itu.

Dampak ini dikhawtirkan "bisa menjadi lebih besar jika terjadi normalisasi kebijakan moneter yang lebih substansial."

Bank of Japan (BOJ) telah mempertahankan batas atas imbal hasil obligasi 10-tahun negara itu di sekitar nol, untuk mendukung ekonomi yang rapuh.

Ketika bank sentral di seluruh dunia memperketat kebijakan moneter untuk memerangi inflasi yang melonjak dan kenaikan harga komoditas global mendorong inflasi domestik, BOJ tahun lalu mulai secara progresif melonggarkan batas imbal hasil. Dalam pergerakan yang secara luas dilihat oleh pasar sebagai langkah menuju penghapusan stimulus besar-besaran secara bertahap.

Beberapa analis mengatakan kenaikan suku bunga penuh di Jepang, yang belum terjadi selama hampir dua dekade, dapat menjungkirbalikkan pasar keuangan karena meningkatkan biaya pendanaan bagi perusahaan dan investor di seluruh dunia.