Menilik Awal Dedolarisasi: Langkah Bertahap China Buang USD

JAKARTA - China menjadi negara terdepan dalam tren dedolarisasi , dimana Beijing sudah memulainya secara bertahap sejak 2011. Sebelumnya sebagian besar pembayaran lintas batas China dilakukan dalam dolar Amerika Serikat (USD) , seperti yang dilakukan banyak negara.



Namun pada kuartal pertama tahun 2023, hal itu tidak terjadi lagi. Perlahan tapi pasti, penggunaan renminbi China (RMB) dalam pembayaran baik di dalam negeri maupun global terus mengalami peningkatan.

Dalam beberapa bulan pertama tahun 2010, penyelesaian dalam mata uang lokal menyumbang kurang dari 1,0% dari pembayaran lintas batas China, dibandingkan dengan sekitar 83,0% dalam mata uang USD.

Sejak saat itu China menutup celah itu, dimana pada 2011 membuat perjanjian dengan Australia, Rusia, Jepang, Brasil, dan Iran untuk berdagang dalam mata uang nasional.

Pada tahun 2015, China meluncurkan CIPS, sistem pembayaran yang menawarkan layanan kliring dan penyelesaian bagi para pesertanya dalam pembayaran dan perdagangan Renminbi lintas batas sebagai alternatif SWIFT. Pada tahun 2011, Jepang membuat perjanjian dengan China untuk perdagangan mata uang nasional. Perdagangan China-Jepang saat itu bernilai USD300 miliar.

Upaya dedolarisasi semakin gencar, saat China mulai membeli minyak dengan yuan yang didukung emas sejak Maret 2018. Puncaknya pada Maret 2023, pangsa RMB dalam penyelesaian pembayaran China melampaui USD untuk pertama kalinya.

Selanjutnya dedolarisasi di panggung internasional China terus berlanjut. Pada Maret 2024, lebih dari setengah (52,9%) pembayaran China diselesaikan dalam Renminbi (RMB), sementara 42,8% dengan menggunakan USD. Ini dua kali lipat dari lima tahun sebelumnya.

Menurut Goldman Sachs, meningkatnya kesediaan orang asing untuk memperdagangkan aset dalam mata uang RMB secara signifikan berkontribusi pada dedolarisasi yang mendukung mata uang China. Serta pada awal tahun lalu, Brasil dan Argentina mengumumkan bahwa mereka akan mulai mengizinkan penyelesaian perdagangan dalam RMB.

Mata Uang Paling Populer dalam Transaksi Valuta Asing (FX)

Secara global, analisis dari Bank for International Settlements mengungkapkan bahwa, pada tahun 2022, USD tetap menjadi mata uang yang paling banyak digunakan untuk penyelesaian FX. Selanjutnya euro dan yen Jepang, masing-masing berada di urutan kedua dan ketiga.

Renminbi China, meskipun menyumbang bagian yang relatif kecil dari transaksi FX, namun memperoleh kekuatan paling besar selama dekade terakhir. Sementara itu, euro dan yen mengalami penurunan penggunaan.

Arah Dedolarisasi

Jika kenaikan global penggunaan Renminbi (RMB) berlanjut, cengkeraman USD pada perdagangan internasional dapat berkurang seiring waktu. Dampak dari penurunan dominasi dolar sangat kompleks dan tidak pasti, meski diyakini bakal mengganggu kinerja aset keuangan AS hingga berkurangnya kekuatan sanksi Barat.

Namun, meskipun prevalensi RMB dalam pembayaran internasional dapat meningkat, dedolarisasi secara penuh dalam ekonomi dunia secara jangka pendek atau menengah, dinilai belum akan terjadi dalam waktu dekat.

Ketatnya pengawasan modal China yang membatasi ketersediaan RMB di luar negeri, dan pertumbuhan ekonomi negara yang tergagap-gagap, adalah alasan utama yang berkontribusi terhadap hal ini.

Namun Data The Bank for International Settlements menunjukkan yuan menjadi mata uang dengan pertumbuhan trading paling cepat di antara 39 mata uang lainnya. Setelah perpanjangan waktu trading, rata-rata penggunaan mata uang yuan mencapai USD526 miliar per hari atau meningkat 70%.

Sementara Standard Chartered Renminbi Globalisation Index menunjukkan penggunaan yuan dalam perdagangan internasional naik 26,6% pada 2022.

Dedolarisasi merupakan aksi nyata, mengingat banyak negara yang mulai membuang dolar. Setidaknya terdapat dua kelompok ekonomi yakni ASEAN dan BRICS memiliki misi sama yakni mengurangi penggunaan dolar Amerika Serikat (AS) dalam transaksi perdagangan.

ASEAN yang merupakan persekutuan negara-negara di kawasan Asia Tenggara memiliki 11 negara. Di antaranya Indonesia, Malaysia, Singapura, Thailand, Filipina, Laos, Kamboja, Brunei, Vietnam, Myanmar, dan Timor Leste.

Sementara itu, BRICS (Brasil, Rusia, India, China, dan Afrika Selatan) kini beranggotakan 11 orang dengan bergabungnya 6 anggota baru termasuk Arab Saudi dan Iran.

Di kawasan ASEAN, Indonesia menjadi yang terdepan dalam membuang dolar AS. Indonesia mengawali dedolarisasi pada akhir 2017 dengan menandatangani kesepakatan bersama Malaysia dan Thailand. Ketiga negara sepakat untuk menyelesaikan transaksi perdagangan bilateral menggunakan mata uang lokal (local currency settlement).

Bersama ASEAN, Indonesia dan ASEAN jug sepakat untuk mengurangi penggunaan dolar AS dengan melakukan kerja sama transaksi pembayaran lintas batas dengan menggunakan mata uang lokal atau disebut dengan local currency transaction (LCT).