Dedolarisasi Menggema, Emas dan Beberapa Mata Uang Non-dolar Bersinar

Jumlah kepemilikan emas dalam cadangan global telah meningkat dua kali lipat hanya dalam waktu lima tahun, menurut analisis Bloomberg Intelligence.

"Karena logam kuning tidak membawa risiko kredit, beberapa menganggapnya lebih terisolasi dari sanksi keuangan, terutama yang berasal dari negara berkembang," tulis Czerwonko dari UBS.

Kekhawatiran Politik AS MenggerusDolar

Ada anggapan dolar tidak mungkin digulingkan dalam waktu dekat, meski diterpa kekhawatiran tentang risiko politik di AS menjelang pemilu dimulai.

Saat "atmosfer politik AS" dan defisit fiskal jadi masalah serius yang dikhawatirkan investor, Czerwonko dari UBS berpikir itu tidak cukup untuk menggulingkan dolar sebagai mata uang cadangan dunia.

Bagaimanapun, AS masih menempati salah satu yang tertinggi untuk keterbukaan pasar, kualitas dan efisiensi peraturan, dan supremasi hukum. Revolusi teknologi AI juga berpusat di AS, "memperkuat reputasi negara untuk inovasi dan bertindak seperti magnet bagi modal asing," tambahnya.

Meskipun demikian, investor asing mengamati pemilu AS "dengan kecemasan," tulis Czerwonko.

Dia juga memperingatkan: "Meskipun pergeseran dalam tatanan mata uang global biasanya terjadi pada kecepatan yang lambat, meningkatnya ketegangan geopolitik dapat memicu penyesuaian yang lebih cepat."

Bloomberg Intelligence mengatakan dalam laporannya bahwa potensi masa jabatan kedua Trump dapat mempercepat perubahan rezim mata uang global.

"Judul apa pun terhadap isolasionisme dalam masa jabatan kedua Trump, seperti perubahan sikap AS terhadap perannya dalam NATO dan urusan internasional akan memacu de-dolarisasi," tulis analis Bloomberg Intelligence.

Yuan China sudah menjadi "saingan yang dikonfirmasi untuk dolar di pasar negara berkembang," menurut Bloomberg Intelligence. Saingan lain termasuk rupee India dan inisiatif alternatif dari kelompok seperti BRICS.