China Terperangkap dalam Deflasi Terpanjang Sejak Era Mao Zedong, Apa Dampaknya?
loading...
A
A
A
Namun, sebagai cerminan dari ketidakseimbangan yang terus-menerus antara produksi domestik dan permintaan yang lemah, pertumbuhan produksi industri mungkin melampaui rebound dalam penjualan ritel. Investasi properti telah mengalami kontraksi selama lebih dari dua tahun dan hampir pasti akan jatuh lagi di akhir tahun 2024.
Deflator PDB kemungkinan besar berada di wilayah negatif selama periode Oktober-Desember selama tujuh kuartal berturut-turut, menyamai rekor sebelumnya selama Krisis Keuangan Asia pada akhir 1990-an.
Indeks, yang mengukur perbedaan antara pertumbuhan PDB nominal dan riil China, akan meningkat menjadi 0,9% pada 2026 dan 1,4% pada 2027, demikian hasil jajak pendapat Bloomberg.
"Deflator PDB negatif, atau pertumbuhan PDB nominal yang lemah, akan merugikan perekonomian secara langsung melalui lemahnya laba perusahaan dan lemahnya pendapatan fiskal, dan secara tidak langsung melalui lemahnya pertumbuhan pendapatan," ujar Zhu Haibin, Kepala Ekonom China di JPMorgan.
Para ekonom mengatakan bahwa China perlu mengatasi inflasi yang rendah atau lebih fokus pada harga dan pertumbuhan nominal. Deflasi dapat menjadi pembunuh diam-diam perdagangan dan konsumsi dalam jangka panjang.
Meskipun barang-barang yang lebih murah mungkin tampak menarik, bahayanya adalah orang-orang dapat menunda pembelian karena mereka berharap harga-harga akan turun lebih jauh. Pengeluaran konsumen yang lebih lemah kemudian akan mengikis pendapatan bisnis, yang pada gilirannya akan mengurangi tenaga kerja dan investasi yang menciptakan lingkaran setan.
Menurut para ekonom para pejabat belum menunjukkan tekad untuk memerangi deflasi, meskipun mereka sedang mempersiapkan kebijakan yang lebih ekspansif tahun ini termasuk rasio defisit anggaran yang lebih luas dan lebih banyak pemotongan suku bunga.
Para pemimpin tertinggi China hanya membuat pengakuan terselubung tentang masalah ini bulan lalu ketika mereka berjanji untuk menjaga harga-harga secara keseluruhan stabil pada 2025 pada sebuah konferensi penetapan agenda. Gubernur bank sentral Pan Gongsheng menyebut deflasi sebagai sebuah tantangan dalam pidatonya minggu ini.
Meskipun RRT telah lama menetapkan target inflasi tahunannya sebesar 3%, target tersebut lebih dianggap sebagai batas atas daripada target yang serius. Inflasi konsumen, yang mengakhiri tahun 2024 dengan kenaikan hanya 0,2% dari tahun sebelumnya, dapat kehilangan dukungan siklusnya dari harga daging babi yang naik sepanjang tahun lalu, menurut Citigroup.
Deflator PDB kemungkinan besar berada di wilayah negatif selama periode Oktober-Desember selama tujuh kuartal berturut-turut, menyamai rekor sebelumnya selama Krisis Keuangan Asia pada akhir 1990-an.
Indeks, yang mengukur perbedaan antara pertumbuhan PDB nominal dan riil China, akan meningkat menjadi 0,9% pada 2026 dan 1,4% pada 2027, demikian hasil jajak pendapat Bloomberg.
"Deflator PDB negatif, atau pertumbuhan PDB nominal yang lemah, akan merugikan perekonomian secara langsung melalui lemahnya laba perusahaan dan lemahnya pendapatan fiskal, dan secara tidak langsung melalui lemahnya pertumbuhan pendapatan," ujar Zhu Haibin, Kepala Ekonom China di JPMorgan.
Para ekonom mengatakan bahwa China perlu mengatasi inflasi yang rendah atau lebih fokus pada harga dan pertumbuhan nominal. Deflasi dapat menjadi pembunuh diam-diam perdagangan dan konsumsi dalam jangka panjang.
Meskipun barang-barang yang lebih murah mungkin tampak menarik, bahayanya adalah orang-orang dapat menunda pembelian karena mereka berharap harga-harga akan turun lebih jauh. Pengeluaran konsumen yang lebih lemah kemudian akan mengikis pendapatan bisnis, yang pada gilirannya akan mengurangi tenaga kerja dan investasi yang menciptakan lingkaran setan.
Menurut para ekonom para pejabat belum menunjukkan tekad untuk memerangi deflasi, meskipun mereka sedang mempersiapkan kebijakan yang lebih ekspansif tahun ini termasuk rasio defisit anggaran yang lebih luas dan lebih banyak pemotongan suku bunga.
Para pemimpin tertinggi China hanya membuat pengakuan terselubung tentang masalah ini bulan lalu ketika mereka berjanji untuk menjaga harga-harga secara keseluruhan stabil pada 2025 pada sebuah konferensi penetapan agenda. Gubernur bank sentral Pan Gongsheng menyebut deflasi sebagai sebuah tantangan dalam pidatonya minggu ini.
Meskipun RRT telah lama menetapkan target inflasi tahunannya sebesar 3%, target tersebut lebih dianggap sebagai batas atas daripada target yang serius. Inflasi konsumen, yang mengakhiri tahun 2024 dengan kenaikan hanya 0,2% dari tahun sebelumnya, dapat kehilangan dukungan siklusnya dari harga daging babi yang naik sepanjang tahun lalu, menurut Citigroup.
Lihat Juga :
