Dedolarisasi Kian Nyata, Ini Mata Uang Calon Pengganti Dolar AS

Peningkatan cadangan renminbi menyumbang sekitar seperempat dari penurunan alokasi dolar, dan Rusia saat ini memiliki sekitar sepertiga dari semua cadangan dalam mata uang China.

Di tengah keraguan mengenai kelangsungan renminbi sebagai mata uang cadangan, termasuk rekening modal China yang tertutup dan kontrol atas nilai tukar, negara-negara telah mengalokasikan cadangan devisa ke mata uang dari negara-negara dengan ekonomi yang lebih kecil.

Sekitar tiga perempat dari pergeseran cadangan devisa dari dolar AS telah dialokasikan ke mata uang cadangan nontradisional, termasuk dolar Australia, dolar Kanada, krona Swedia, dan won Korea Selatan.

Alternatif lain adalah bank sentral menyimpan cadangan devisa mereka dalam bentuk emas, dan negara-negara di seluruh dunia telah melakukan hal ini. Menurut World Gold Council, permintaan emas oleh bank sentral pada tahun 2022 melonjak menjadi 1.136 metrik ton, naik 152% dari tahun ke tahun dan mencapai level tertinggi sejak tahun 1950.4.

Efek dedolarisiasi

Meskipun terjadi penurunan dalam pangsa kepemilikan bank sentral secara keseluruhan, dolar AS tetap menjadi mata uang cadangan utama. Sulit untuk mengukur apa arti pergerakan yang lebih berkelanjutan dari dolar bagi sistem keuangan global.

Yang lebih penting lagi, AS telah lama bergantung pada peran dolar sebagai mata uang cadangan untuk mendukung defisit yang besar dalam pengeluaran pemerintah dan perdagangan internasional. Jika bank-bank sentral di seluruh dunia tidak lagi merasa perlu mengisi pundi-pundi mereka dengan dolar, maka AS kemungkinan besar akan kehilangan fleksibilitas.

Apakah dedolarisasi sedang terjadi saat Ini?

Setidaknya untuk saat ini, dolar AS masih memegang peran sentral dalam sistem keuangan global, namun tren dedolarisasi tampaknya semakin menguat. Diskusi mengenai dedolarisasi telah meningkat karena perang di Ukraina.

Karena AS bertujuan untuk memberikan penderitaan finansial kepada Rusia dengan sanksi dan dengan membekukan cadangan mata uang Rusia, kekuatan hukuman dari dolar sedang dipertontonkan. Hal ini mungkin memotivasi negara-negara lain untuk mencari cara untuk menghindari mata uang AS.