Ekonomi China Memburuk, Xi Jinping Hadapi Pilihan Sulit

Ia mengatakan bahwa hal ini karena bank-bank enggan memberikan pinjaman kepada perusahaan-perusahaan properti dan perusahaan-perusahaan swasta lainnya, karena ketidakpastian seputar kemampuan bisnis-bisnis tersebut untuk membayar kembali utang-utang mereka.

Country Garden Holdings, yang pernah menjadi pengembang terbesar di Tiongkok berdasarkan penjualan, kini menghadapi potensi gagal bayar meskipun telah menerima bantuan dari pemerintah untuk sektor ini. Kekhawatiran bahwa masalah-masalah di Country Garden dan pengembang-pengembang lain akan merembet ke tempat lain telah diperparah oleh laporan-laporan mengenai masalah-masalah pembayaran yang terkait dengan Zhongzhi Enterprise Group, sebuah perusahaan perbankan bayangan yang bernilai milyaran dolar.

Ketidakmampuan pemerintah untuk membendung penurunan properti atau meningkatkan kepercayaan di kalangan bisnis dan rumah tangga telah membuat beberapa pihak berpendapat untuk mengambil langkah-langkah yang lebih dramatis. Cai Fang, seorang penasihat bank sentral, minggu ini mengatakan bahwa, perlu untuk menggunakan semua cara yang masuk akal, sesuai dengan hukum dan ekonomi.

Andrew Batson, direktur riset China untuk Gavekal Dragonomics, menulis dalam sebuah catatan di awal bulan ini bahwa para pembuat kebijakan di China mungkin enggan menggunakan transfer langsung ke rumah tangga sebagai stimulus jangka pendek karena kekhawatiran menetapkan preseden yang mengganggu stabilitas fiskal.

"Pada saat China gagal mencapai potensi pertumbuhan dan lapangan kerja penuh, tekanan politik untuk meluncurkan transfer rumah tangga lagi akan sangat besar," tulis Batson. Dengan kekuasaan yang lebih besar, sejak pendiri Partai Komunis Mao Zedong, Xi bertaruh bahwa ia dapat mengatasi kemerosotan ini.